【摘要】我國互聯網金融的發展還處于初級階段，因此必須堅持支持本土互聯網金融機構和引進外來互聯網金融機構相結合的思路。要結合各地區的區域特點、民族特點、文化特色、環境優勢、政策優勢、貿易優勢來制定科技型中小微企業中長期發展戰略，要堅持本土互聯網金融為主、外部互聯網金融為輔的金融變遷方針，創新融資手段和設備，逐步拓寬融資渠道。

【關鍵詞】互聯網金融  科技型中小微企業  企業融資    【中圖分類號】F275    【文獻標識碼】A

科技型中小微企業向銀行貸款存在較大困難，籌措資金渠道有限

在中國經濟進入新常態的背景下，中小微企業特別是科技型中小微企業已經成為我國經濟轉型升級的重要推動力和新的經濟增長點。在國家“科技創新戰略”的驅動下，充分發揮互聯網金融在經濟發展、科技進步、帶動就業和產業轉型升級方面的巨大作用，已經成為中小科技企業快速成長的關鍵問題。相關調研指出，銀行貸款是國有大中型企業和大型民營企業的主要融資方式，但對于中小微企業來說，僅有約22%不到的資金來自銀行貸款，而經濟落后地區的數據更是低至約14%。由此可見，中小微企業在向銀行貸款時存在較大困難，其資金更多的來自民間借貸、親朋借貸等非正常融資渠道。這些渠道能夠籌措的資金相對有限，而且面臨較高的借貸成本。資金的匱乏和借貸成本的高企嚴重制約了科技型中小微企業的研發與創新，給企業的健康發展帶來了不利影響。

科技型中小微企業“融資難”的成因。銀行與科技型中小微企業的信息存在嚴重不對稱?？萍夹椭行∥⑵髽I多數建立時間短，尚未建立較為完善和透明的財務制度，公司治理結構還尚不清晰，企業也尚未形成較為成熟的產品和市場。這對于銀行了解企業的還款意愿和還款能力非常不利，銀行出于風險控制的要求，很可能拒絕發放貸款。銀行對科技型中小微企業的審核比較嚴格。從貸款監督模式上來說，銀行貸款的審核往往以財務數據為核心、以固定資產（如房屋、設備等）作為抵押和擔保實物，而科技型中小微企業往往以技術等無形資產為主，缺乏有效的可用于抵押的固定資產，這也是銀行在向科技型中小微企業貸款時較為謹慎的原因。中小微企業經濟增長模式的單一化是制約科技型中小微企業融資數量和融資質量的重要因素。有些科技型小微企業長期依賴于邊緣輔助產品的加工和包裝，缺乏自己的核心競爭力，產品結構比較單一，借助傳統金融模式的能力較弱。由于中國正處于保增長調結構的戰略轉型時期，尚未完全形成“大眾創業、萬眾創新”的社會氛圍，整個社會對科技型中小微企業的地位、作用和發展前景認識不足，這無形中給科技型中小微企業從銀行貸款增加了難度。

互聯網金融為科技型中小微企業融資帶來新機遇

P2P網貸為科技型中小微企業提供了便捷的融資渠道。“P2P網貸”是建立在互聯網平臺上的一種新興的由投資者和借款人直接對接的信貸模式。該模式擺脫了銀行在傳統信貸模式中的中心地位；同時利用互聯網平臺降低了投資者和借款人之間的信息不對稱性。P2P網貸投資門檻和交易成本都較低，拓寬了個人和企業的投融資渠道，較為適合中小投資者和中小微企業。據統計，截止到2016年12月，P2P網貸交易規模已經達到5.8萬億元，高于美日發達國家的平均增長速度。

大數據金融為科技型中小微企業的融資帶來新的機遇。“大數據金融”是指通過對大量的結構化、半結構化和非結構化數據進行分析，作為信貸和風控的主要依據的信用貸款模式。目前主要是以“阿里小貸”為代表的平臺模式和以京東、蘇寧等為首的供應鏈金融模式。兩種模式的核心是：一般無需抵押，通過分析可靠的海量數據，得到信用評價，繼而向借款人發放貸款。放款時間相比傳統金融機構具有較大優勢，更加符合科技型中小微企業的融資要求。

眾籌融資為科技型中小微企業的發展帶來機會。“眾籌融資”是一種通過互聯網資金籌措平臺進行資金集聚的非制度化融資行為。它主要依托互聯網道德信任對擬融資的項目進行展示，由投資者根據項目信息進行投資。項目眾籌成功以后，再按照事前擬定的方式向投資者發放回報，眾籌融資以股權融資為主要形式。與基于“債權”的P2P融資方式不同，這種融資方式可以認為是購買了項目的股權。投資的項目一般具有較大的不確定性，風險較高，但同時對投資者而言也可能獲得較高的收益。據經開創投的調查，截至2016年12月，我國430萬家科技型中小微企業已經通過文化眾籌、創意眾籌、股權眾籌、知識產權眾籌、債權眾籌、信用眾籌、物流眾籌、慈善眾籌募集到總計5.12萬億元的初始發展資金，從而大大促進了科技型中小微企業的快速發展。

互聯網金融背景下如何解決科技型中小微企業融資難問題

科技型中小微企業的融資問題是關乎企業發展的關鍵性問題，應當引起各級政府的高度重視。要解決科技型中小微企業融資難的問題，需要從以下幾個方面努力：

創新融資模式、拓寬融資渠道。對科技型中小微企業來說，互聯網金融的特點與科技型中小微企業的融資需求不謀而合，是較為適合科技型中小微企業的新型融資渠道。客觀來講，我國互聯網金融的發展還處于初級階段，因此必須堅持支持本土互聯網金融機構和引進外來互聯網金融機構相結合的思路。要結合各地區的區域特點、民族特點、文化特色、環境優勢、政策優勢、貿易優勢來制定科技型中小微企業中長期發展戰略，要堅持本土互聯網金融為主、外部互聯網金融為輔的金融變遷方針，創新融資手段和設備，逐步拓寬融資渠道。

挖掘融資潛力、凝聚優質服務。各種互聯網平臺要充分開拓融資渠道，把各種社會閑置資金集中到科技型中小微企業的發展軌道上來，形成國有大中型企業和民間科技型中小微企業協調發展的生態融資格局；各級政府要通過建立各種融資服務設施為中小微科技型企業提供政策支持和財政補貼，要在全社會形成開放、透明和互惠友好的投融資環境，鼓勵和支持各個渠道的投資人向科技型中小微企業投入；要結合國家建設“一帶一路”戰略的總體要求，用足用好各項政策，加大政府扶持性資金的投入力度。

建立融資平臺、強化征信評價。對于政府來說，要結合云計算的海量數據優勢和深度搜索優勢，構建科技型中小微企業融資信息平臺，并通過信息平臺對借款人的信用情況、還款能力和還款意愿進行綜合評估，對出資人的信用等級、出資比例和融資規模進行綜合測定；對科技型中小微企業的技術水平、創新能力、品牌價值、發展前景進行綜合評價；及時發布科技型中小微企業的融資信息，為融資企業和投資者做好信息展示的工作；為具有融資需求的企業進行培訓和指導，幫助它們規范財務制度和運營模式，以更好地符合投資者的要求。對于科技型小微企業來說，要積極配合政府互聯網信息平臺的建設，要利用大數據技術對企業的法律記錄、電話賬單、水電煤氣賬單、在線交易數據等進行綜合分析，要通過互聯網搜索平臺對房地產交易數據、電商交易數據、跨境規模交易數據、小商品交易數據等進行整理和比較，從中發現科技產品市場博弈的基本趨勢和發展規律，為科技型中小微企業的融資機會和融資戰略奠定堅實的信息基礎。

（作者單位均為河北金融學院）

【注：本文系河北省科技廳軟科學項目（項目編號：17450903D）和河北省高校智慧金融應用技術研發中心研究項目（項目編號：XZJ2017007）研究成果】

【參考文獻】

①史曉華、趙天琳：《科技型中小企業融資模式研究—傳統金融與互聯網金融的互補與融合》，《天津科技》，2016年第1期。

②姚王信、夏娟、孫婷婷：《供應鏈金融視角下科技型中小企業融資約束及其緩解研究》，《科技進步與對策》，2017年第9期。

責編/張蕾    美編/楊玲玲