【摘要】融資難問題一直困擾著我國中小企業的發展。中小企業融資難主要緣于銀行與企業信息不對稱，造成銀行對企業資金難以有效監管。為此，應完善銀行對企業的風險評估機制，建立多元化的企業融資渠道，減少和規避信息不對稱。

【關鍵詞】新形勢  中小企業  融資困境    【中圖分類號】F275    【文獻標識碼】A

中小企業在我國國民經濟體系中占據了很重要的地位，不管是在促進社會經濟增長方面，還是促進就業方面，都有著很大的推動作用。但是我國中小企業發展過程中，歷來就有一個難以解決的問題，就是融資難問題。

新形勢下中小企業面臨融資難的困境

改革開放以來，中小企業已經逐漸成為了我國經濟發展的重要組成部分。雖然中小企業發展迅速，但是也面臨著一系列的問題，比如，中小企業普遍都有資金困難的問題。中小企業的資金問題依賴于金融機構，如銀行、信用社等來解決。雖然貸款機構的額度和規模都在不斷擴大，卻依然很難滿足新形勢下中小企業發展中的資金需要，所以當我國中小企業對于資金的需求越來越大的時候，只能通過其他多元化渠道來爭取資金。而當前多元化的融資渠道中最為常見的一種資本形式就是民間資本，但是民間資本的利息太高，是一般銀行貸款的三到四倍，所以很多中小企業因其利息太高，可能會對企業造成經營風險，而在面臨民間資本的時候，望而卻步。

現階段，我國經濟步入新常態，經濟增速表現出穩中有所減緩的趨勢，銀行對于不良貸款的管控力度也在不斷增加。這樣一來，貸款的下放額度在降低，對于中小企業來說，融資的難度大大增加了。隨著資本市場不斷提升準入標準，企業也不能再利用股票或是債權來進行融資，企業獲取資金的最直接方式還是銀行。所以企業方的需求擴大和銀行方的房貸緊縮，導致中小企業融資困境進一步加劇。我國中小企業融資難的困境主要有：

第一，當前我國中小型企業的所需資本大部分是來自銀行貸款和民間資本，渠道多元化建設還不夠。我國中小企業也很少采用直接融資。在融資結構方面較為單一，一般都來自于銀行貸款，而其他直接融資手段，比如股票、基金和債券等資金募集方式用的比較少。這種情況長期存在，一是因為銀行如果貸款給中小企業，就面臨較大的信用風險和市場風險，所以銀行不太愿意貸款給這類企業。中小企業本身就具有較高的資金斷裂風險，所以即便銀行愿意貸款，也會提出很多要求，這樣就直接提高了中小企業的融資成本；二是政策缺乏和法律法規不完善，使得中小企業很難進行股權融資；三是因為債券市場的規模有較高的門檻，所以中小企業很難通過融資融券來完成資本募集。

第二，當前我國銀行對中小企業申請的小額借貸不太感興趣。這里也有很多的原因，首先是因為中小企業申請的貸款數量很小，然而審批的流程卻不能簡化，對于銀行來說，數量很多，但是金額卻不能與其他的大企業借貸相比，導致了銀行不得不提高貸款利率來平衡操作成本，所以也就導致了中小企業貸款的積極性偏低。

第三，我國資本市場體系的機制不完善，比如擔保、抵押機制不健全。商業銀行一般對抵押物的要求是固定資產，比如廠房、大型設備之類。然而中小企業的特點就是資產少、規模小，可以用作抵押的標的物很少，大部分中小企業以抵押來融資的方法，都難以成功。當然中小企業也可以從民間資本機構，通過抵押、擔保來借貸資金，但是民間資本機構的借貸利息非常高。

我國中小企業融資困境緣于銀行對企業的資金難以監管

銀行考量放貸與否的標準就是企業的還款能力，企業還款能力的主要體現方式就是企業知名度，企業會計報告以及企業財務報表。因為中小企業的管理體系一般都不是很完善，企業管理制度體系還沒有完全建立起來，所以能夠披露的經營信息也不全面。這就導致了信息不對稱的現象頻頻發生，銀行很難對企業的經營信息加以掌握，對于企業的經營能力也就沒有辦法進行準確的衡量，所以銀行很難對企業的還貸能力進行判斷。正是基于這樣的考慮，銀行對于中小企業貸款方面的門檻逐步提高，很多中小企業便很難從銀行獲得資金。

中小企業從銀行獲得了貸款資金以后，由于銀行很難去管理和把握資金的用途和流向，所以銀行監管是有難度的。比如，一些中小企業在申請時是用于擴大企業規模來進行貸款的，但是后期卻流向了股市、房地產。這些銀行都難以實時監管，這些資金因為高風險的市場波動很有可能無法收回，在這樣的情況下，企業信譽等級下降，后續就無法再次貸款。

完善企業風險評估，建立多元化的企業融資渠道

第一，利用供應鏈金融改善融資難問題。首先，可以解決還款源的問題。因為供應鏈金融的前提是真實的交易，所以銀行對于企業的還貸來源很好控制，這樣就大大減少了企業的違約可能性。其次，有效解決信息不對稱的問題。在過去傳統的銀行向中小企業的放貸過程中，銀行獲取企業信息的方式就是通過自身的調查，這樣的渠道比較單一，所取得的信息也不一定準確。而在供應鏈金融模式下，銀行可以通過整個供應鏈來獲取信息。因為核心企業和其他的中小企業有很多交易往來，有一些就記錄著企業的誠信等信息。而另外一方面，第三方物流企業的參與，銀行可以掌握企業的真實經營狀況，整個供應鏈信息共享的情況下，能夠減少和規避信息不對稱情況的發生。最后，可以解決上下游之間的整體融資問題。銀行可以對供應鏈上所有企業進行考量，評估某個企業的實力，可以在整個模式的環境下進行考慮，能夠增加抗風險的能力。改善了銀行與企業之間的信息不對稱情況，就能夠解決融資難的源頭問題。

第二，完善銀行風險評估機制，改善中小企業融資環境。首先，要提升銀行在中小企業融資方面的理念。銀行主導來實現銀行和中小企業之間的共贏合作關系，信用度無法預測可能的風險，中小企業貸款額度低導致銀行所獲得的收益不大。所以要針對這兩點，來進行權衡和改變。從信用度方面出發，銀行可以建立專門針對中小企業融資的風險評估體系，將中小企業的一些征信，以及歷年的利潤，固定資產增長等都列為評估體系中的指標，并對中小企業的經理人進行評估，然后根據不同的評估得分來設置風險預警。在中小企業中選擇那些信用度高、經營能力較強的企業來進行借貸，不僅能在中小企業所處的地區、行業內樹立標桿，也可以提升銀行本身的風險預警能力。

第三，建立多元化的融資渠道，規范多渠道資本。除了銀行借貸和民間借貸以外，還要構筑多元化的融資渠道。相關部門可以對中小企業融資問題進行詳細的調研，據此來給出一定的指導性建議，并且也對多元化的融資渠道加以規范，以防出現一些游資，不法資本的引入。對銀行、民間資本、資本市場其他融資渠道進行配套的法律法規的規范，適當地控制借貸的中間成本，通過各方努力來保證中小企業的融資渠道暢通無阻。在對其他渠道的借貸制定相關法規及政策的同時，國家應當在頒布了相應的政策和法規后，做好督查，并且及時反饋，對發現的問題及時改正。這樣做才能夠使得資本借貸機構與需要借貸的中小企業之間，形成一個良性循環，也能夠促進中小企業融資的政策真正落到實處。保證中小企業的資金不再成為阻礙中小企業發展的困境，才能在最大程度上發揮出中小企業在國民經濟上的作用，不斷推動我國的經濟發展。

（作者單位：青島農業大學）

【參考文獻】

①徐永富、曲佳明：《經濟新常態時期中小企業融資存在問題及對策》，《 北方經貿》， 2016年第3期。

責編/孫垚    美編/楊玲玲