中國股市個人投資者達1.8億

易會滿：注冊制絕不意味著放松審核要求

注冊制要不要審？中介機構已經適應了嗎？在3月20日舉行的中國發展高層論壇2021年會上，中國證監會主席易會滿對注冊制改革等熱點話題進行針對性回應，釋放出一系列資本市場改革監管的最新信號。他表示，注冊制改革經受住了市場檢驗，但注冊制絕不意味著放松審核要求，將堅定注冊制改革方向不動搖，為全市場注冊制改革積極創造條件。

從科創板試點起步，再到創業板實施“存量+增量”改革，注冊制已取得突破性進展。易會滿表示，注冊制的相關制度安排經受住了市場的檢驗，市場運行保持平穩，市場活力進一步激發，達到了預期效果。“我們也感到，關于注冊制的內涵和外延還需要市場各方進一步深入討論，去偽存真、增進共識，確保改革行穩致遠。”易會滿說。

注冊制要不要審？由于股票公開發行涉及公眾利益，全球主要市場都有比較嚴格的發行審核及注冊的制度機制和流程安排。美國監管機構有龐大的專業團隊分行業開展審核工作。香港交易所和證監會實行雙重存檔制度，均有審核，只是側重點不同。

“注冊制絕不意味著放松審核要求。”易會滿表示，現在科創板、創業板發行上市，交易所都要嚴格履行審核把關職責。證監會注冊環節對交易所審核質量及發行條件、信息披露等重要方面進行把關并監督。從實踐情況看，這些安排行之有效，也很有必要。

只要信息披露就可以上市嗎？易會滿認為，僅靠形式上充分披露信息還不夠。中國股市的個人投資者達1.8億，審核是當前階段的必要務實之舉。

中介機構已經適應了嗎？從核準制到注冊制，保薦機構、會計師事務所等中介機構的角色正在發生巨大變化。對近期在IPO現場檢查中出現了高比例撤回申報材料的現象，易會滿表示據初步掌握的情況看，一個重要原因是不少保薦機構執業質量不高。從目前情況看，不少中介機構尚未真正具備與注冊制相匹配的理念、組織和能力，還在“穿新鞋走老路”。他表示對此正在做進一步分析，對發現的問題將采取針對性措施。對“帶病闖關”的，將嚴肅處理，決不允許一撤了之。

有觀點認為，既然實行了注冊制，發行就應該完全放開。近期市場對IPO排隊現象關注頗多，易會滿對此回應稱，排隊現象總體上反映了中國實體經濟的發展活力和資本市場的吸引力在逐步增強。注冊制改革后，注冊審核周期已經大幅縮短，接近成熟市場。要實現資本市場可持續發展，需要充分考慮投融資的動態積極平衡。

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央行行長易綱定調：貨幣政策有較大調控空間

本報訊（記者 潘福達）在中國發展高層論壇上，央行行長易綱就貨幣政策操作空間和推動綠色金融發展發表最新看法。他表示，我國仍有較大的貨幣政策調控空間，貨幣政策始終保持在正常區間，工具手段充足，利率水平適中。

“我們需要珍惜和用好正常的貨幣政策空間，保持政策的連續性、穩定性和可持續性。”易綱說，貨幣政策既要關注總量，也要關注結構，加強對重點領域、薄弱環節的定向支持。貨幣政策還需要在支持經濟增長與防范風險之間平衡，中國的宏觀杠桿率基本保持穩定，在為經濟主體提供正向激勵的同時，抑制金融風險的滋生和積累。

易綱同時表示，中國提出2030年碳達峰和2060年碳中和目標，在這樣的約束條件下，需要巨量的投資，要以市場化的方式引導金融體系提供所需要的投融資支持，氣候變化會影響金融穩定和貨幣政策，需要及時評估、應對。

在論壇上，央行數字貨幣研究所所長穆長春對于數字人民幣的“可控匿名”進行了詳細介紹。“可控匿名”作為數字人民幣的一個重要特征，一方面保障公眾合理的匿名交易和個人信息保護的需求；另一方面，也是防控和打擊洗錢、恐怖融資、逃稅等違法犯罪行為，維護金融安全的客觀需要。

穆長春表示，“可控匿名”的第一層含義是匿名，就是要滿足合理的匿名支付和隱私保護的需求。數字人民幣可以在技術上實現小額匿名，采用推送子錢包設計，將用戶的支付信息打包做加密處理，能夠保護個人隱私；“可控匿名”的第二層含義在于“可控”，在保護合理的匿名需求同時也要保持對犯罪行為的打擊能力。

據了解，央行數字貨幣實現風險可控基礎上的匿名是國際共識，為維護金融安全和穩定，各國中央銀行、國際組織在探索央行數字貨幣的匿名特性時均將防范風險作為重要前提，對于無法滿足反洗錢、反恐怖融資及反逃稅等要求的設計將被一票否決。